A IMC, operadora de redes de restaurantes como Pizza Hut, Frango Assado e Viena, iniciou conversas preliminares com um fundo ligado à gestora Vinci Compass para uma possível combinação de suas operações no setor de alimentação. A negociação envolve o VCP IV, fundo da Vinci Capital Partners que reúne investimentos em marcas como Outback e Abbraccio e possui participação na Bold, empresa com mais de 200 unidades e presença relevante em shopping centers.
Caso avance, a operação poderá aproximar dois grupos que reúnem algumas das principais redes de alimentação presentes no mercado brasileiro. As tratativas, porém, ainda estão em estágio inicial e não representam um acordo definitivo para a fusão dos negócios.
A Vinci apresenta a Bold como um de seus investimentos dentro do VCP IV, seu quarto fundo voltado à estratégia Vinci Capital Partners. O veículo tem foco principalmente em investimentos de controle e crescimento e atua em segmentos como consumo, tecnologia, serviços financeiros e saúde. Documentos recentes da gestora indicam que o fundo ainda está dentro de seu período de investimentos.
Negociação ocorre durante reestruturação financeira da IMC
As conversas acontecem enquanto a IMC passa por um processo de reorganização de sua estrutura financeira. Documentos apresentados recentemente ao mercado mostram que a companhia vem negociando com debenturistas alterações nas condições de sua dívida.
Entre as propostas discutidas estão mudanças no calendário de amortização das debêntures, alterações nas datas de pagamento da remuneração e extensão dos prazos de vencimento. Os documentos também mencionam autorizações para a venda de ativos da companhia.
A empresa afirma que uma das assembleias convocadas tem como objetivo aprovar o alongamento dos prazos de pagamento da dívida. Entre as condições apresentadas está a possibilidade de direcionar parte dos recursos obtidos com a eventual venda de ativos para o pagamento dos compromissos financeiros.
Uma eventual combinação com os negócios ligados à Vinci, portanto, seria discutida em um momento de mudanças relevantes na estrutura da IMC e de avaliação de seu portfólio.
Pizza Hut enfrenta reestruturação internacional
A negociação também ocorre em um período de transformação para uma das principais marcas envolvidas. A Pizza Hut confirmou o fechamento de 250 unidades nos Estados Unidos durante a primeira metade de 2026. A medida faz parte de um processo de reestruturação financeira diante do desempenho considerado insuficiente de parte das lojas no mercado norte-americano.
A estratégia está inserida no programa chamado Hut Forward, criado para modernizar a experiência dos consumidores e concentrar investimentos nas unidades com melhor desempenho. Segundo a Yum! Brands, controladora da Pizza Hut, os restaurantes selecionados apresentavam lucratividade insuficiente.
Apesar do número elevado de fechamentos, as unidades representam uma parcela pequena da rede mundial da marca, que reúne mais de 20 mil restaurantes. A decisão, no entanto, tem impacto sobre franqueados, trabalhadores e consumidores nas regiões afetadas.
Outback já está sob controle da Vinci no Brasil
Do outro lado da possível combinação está o Outback, cuja operação brasileira passou por uma mudança societária importante. A Bloomin’ Brands, controladora global da rede, vendeu 67% das operações brasileiras para a Vinci Partners, deixando de consolidar os resultados do negócio no balanço da companhia.
Antes da conclusão da transação, a Bloomin’ Brands registrou prejuízo líquido de US$ 79,5 milhões no quarto trimestre de 2024, ante lucro de US$ 43,3 milhões no mesmo período do ano anterior. A receita caiu 9,3%, para US$ 972 milhões, abaixo das expectativas do mercado.
O resultado foi influenciado pela desaceleração das vendas nos Estados Unidos, pelo aumento dos custos operacionais e pelos efeitos contábeis relacionados à venda da participação majoritária nas operações brasileiras.
