Tendências e desafios atuais do M&A

Davi Motta Maciel *

As fusões e aquisições (F&A) mais conhecidas também como M&A, em inglês, são processos estratégicos que envolvem a operações de união de duas ou mais empresas com o objetivo de aumentar a competitividade no mercado, expandir a atuação ou adquirir novas tecnologias. Podemos admitir que o cenário do comércio atual é marcado por rápidas mudanças e incertezas, o que faz com que as operações de M&A tenham se tornado cada vez mais relevantes. Neste artigo, analisaremos as principais tendências e desafios no contexto das fusões e aquisições.

É importante ressaltar que as empresas têm buscado consolidação em seus setores específicos: No cenário atual, alguns deles têm apresentado maior concentração de operações de F&A. Entre eles, destacam-se o setor de tecnologia, saúde, infraestrutura e energia. Essas áreas têm se mostrado mais resilientes e com maior potencial de crescimento, atraindo o interesse de investidores e empresas.

Um dos principais motivos que empresas estão buscando operações de M&A é para a facilitação de aquisições tecnológicas já desenvolvidas por outras companhias. Empresas de diversos setores têm adquirido startups e empresas de tecnologia com o objetivo de incorporar novas soluções, acelerar a transformação digital e se manterem competitivas no mercado.

Outro ponto importante a ser destacado é a necessidade de Internacionalização, onde a expansão geográfica tem se demonstrado como uma grande tendência observada nas operações de M&A. Empresas brasileiras têm buscado aquisições em outros países como estratégia de internacionalização, diversificação de riscos e acesso a novos mercados. Bem como empresas estrangeiras tem buscado adquirir empresas nacionais para aproveitar o grande mercado consumidor brasileiro.

Alguns desafios das Fusões e Aquisições são o duediligence e avaliação de riscos, que envolve a análise detalhada da empresa-alvo e a avaliação de riscos da operação. Questões como compliance, proteção de dados e questões ambientais têm ganhado maior relevância e exigido maior atenção por parte dos envolvidos nas operações de M&A.

Integração pós-aquisição: A integração das empresas após a conclusão da aquisição é um dos principais desafios em processos de F&A. A fusão de culturas organizacionais, a harmonização de processos e a retenção de talentos são aspectos críticos para o sucesso da operação.

Uma operação de M&A geralmente demanda valores muito altos, portanto o financiamento e a realização do valuation correto em um cenário de incertezas e volatilidade têm sido desafios significativos. Acesso a crédito e a avaliação justa das empresas são fatores determinantes para o sucesso das transações.

Nem sempre a mera vontade de ambas as empresas se unirem é suficiente para que uma operação de M&A possa acontecer uma vez que podem estar sujeitas à aprovação de órgãos reguladores, como o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) no Brasil. A análise e aprovação dessas transações podem ser demoradas e complexas, exigindo uma cuidadosa estratégia de comunicação e negociação com as autoridades.

As fusões e aquisições têm desempenhado um papel estratégico no cenário atual, marcado por rápidas mudanças e incertezas. As tendências apontam para a consolidação em setores específicos, aquisições tecnológicas, internacionalização e maior foco em ESG. Por outro lado, os desafios incluem a realização de duediligence e avaliação de riscos, integração pós-aquisição, financiamento e valuation, regulamentação e adaptação à transformação digital. Para enfrentar esses desafios e aproveitar as oportunidades, as empresas devem contar com uma equipe experiente e uma abordagem cuidadosa e bem planejada em suas operações de M&A.

* Advogado, consultor em M&A.  E-mail: [email protected]