São Paulo – A Totvs fez na sexta-feira oferta de R$ 6,1 bilhões pela rival Linx, competindo com a oferta feita esta semana pela empresa de pagamentos StoneCo.

A oferta, com um prêmio cerca de 1% sobre a proposta da StoneCo, fez com que as ações da Linx chegassem a subir 13%, sugerindo que investidores esperam que a StoneCo, cujo valor de mercado é mais que quatro vezes a da Totvs, faça uma nova oferta mais alta ou melhorada.

“Tanto na oferta da Totvs como em uma potencial nova proposta da StoneCo os acionistas devem ter direito a capturar sinergias e não só os controladores”, observou Ricardo Campos, diretor de investimentos da Reach Capital, não descartando também que uma terceira empresa ainda faça uma proposta.

Analistas do Bradesco BBI citaram que o valor da transação não é materialmente diferente do da StoneCo, mas que a principal diferença seja que os acionistas da Linx deteriam cerca de 24% da Totvs, enquanto para a Stone é basicamente em dinheiro (90% do valor total), o que pode ser fator importante para decisão.

“Tentando ter uma visão mais simples do que pode ser um processo complexo, nosso cenário base é que será a Stone quem comprará a Linx, pelo simples fato de ela ter bolso maior que o Totvs. Assim, se Stone realmente quer comprar a Linx, pode apresentar uma oferta mais atraente”, afirmaram em nota.

A alta das ações também pode refletir o sentimento superior do investidor em relação à oferta da Totvs, após investigação de reguladores e de críticas de acionistas em relação à oferta da Stone por oferecer termos diferenciados a executivos da Linx.

Analistas do Credit Suisse chamaram a oferta da Totvs de “positiva” para a Linx, dizendo que ela permite que seus acionistas se beneficiem de sinergias potenciais, apesar de representar apenas um pequeno prêmio em relação à oferta da Stone. Eles alertaram, no entanto, que as questões concorrenciais parecem um risco à oferta.

A Totvs disse que a fusão combinará sua força nos setores de manufatura, logística, distribuição, serviços e agronegócio com a forte presença da Linx no varejo.

A Totvs afirmou que sua oferta envolve 1 ação da empresa e R$ 6,20 por ação da Linx, avaliando-a Linx em R$ 34,09 por ação e que manterá a Totvs como empresa listada. A proposta é válida por 30 dias. O acordo daria aos acionistas da Linx uma participação de 24% na Totvs.

A proposta da Stone, que está sendo sob análise da CVM, foi criticada por acionistas da Linx porque o presidente-executivo e membros do conselho de administração receberiam mais de R$ 300 milhões cada em acordos de retenção e não concorrência.

Batalha – Em carta ao conselho da Linx, o presidente da Totvs, Dennis Herszkowicz, e o presidente do conselho Laércio Cosentino, disseram que conversaram com o vice-presidente e com o CEO da Linx para anunciar um acordo entre as empresas em 11 de agosto, quando foram surpreendidos pelo acordo da Linx com Stone.

Os executivos da Totvs disseram que contestarão uma multa de R$ 605 milhões em caso de rescisão do acordo com a Stone.

“(Isso) é inconsistente com os interesses dos acionistas minoritários da Linx, que não se beneficiarão de pagamentos adicionais (aos executivos)”, disse Totvs na carta.

Os analistas do Credit Suisse também citaram a taxa de rescisão como um risco para a oferta da Totvs. (Reuters)

Brasileira Wildlife capta US$ 120 milhões

São Paulo – A desenvolvedora de games de origem brasileira Wildlife Studios captou US$ 120 milhões em rodada de investimento liderada pelo fundo Vulcan Capital, do cofundador da Microsoft Paul Allen, avaliando a empresa em US$ 3 bilhões.

A Wildlife, que desenvolve jogos para dispositivos móveis, já havia alcançado o status de ‘unicórnio’, startups com valor de mercado acima de US$ 1 bilhão de dólares, em dezembro passado, após receber aporte de US$ 60 milhões do fundo norte-americano Benchmark Capital.

A rodada mais recente eleva o total captado pela empresa a US$ 250 milhões. O valor da rodada mais recente não

“A Wildlife demonstrou uma capacidade única e consistente de desenvolver, lançar e sustentar vários títulos de maneira eficiente em vários gêneros, resultando em uma trajetória de crescimento líder e lucrativa”, afirmou Rafael Costa, sócio da Vulcan Capital, que também investiu em empresas como Epic Games e Spotify.

Fundada pelos irmãos Victor e Arthur Lazarte em 2011, a Wildlife afirmou que pretende usar os recursos do aporte para continuar investindo na aquisição e desenvolvimento de talentos e para se tornar uma plataforma de jogos para dispositivos móveis. Dentre seus títulos mais populares, estão o “Tennis Clash” e o jogo multiplayer on-line “Zooba”.

A companhia possui mais de 700 funcionários em seus cinco escritórios ao redor do mundo e atualmente conta mais de 100 milhões de usuários ativos em seus games, que somam 2 bilhões de downloads globais.

O investimento ocorre em um momento em que o setor de games vê um acelerado crescimento, com a empresa de pesquisa Newzoo prevendo um crescimento de 10,3% na receita da área em 2020 na comparação anual, gerando US$ 6 bilhões. (Reuters)