A importância de fazer investimentos responsáveis no mercado de capitais

A energia solar e outras fontes limpas de geração têm oferecido ao Brasil uma oportunidade ímpar de firmar-se como protagonista na transição da matriz energética global. A expansão do segmento de geração solar distribuída tem contribuído de forma pujante a esse cenário, à medida em que o mercado se desenvolve concomitante ao consistente aumento do número de clientes que aderem ao uso dessa fonte de energia sustentável e econômica. Aliado ao panorama positivo, destaca-se a importância de alinhar toda a cadeia produtiva às melhores práticas de sustentabilidade e critérios ESG (Environmental, Social e Governance).

A energia fotovoltaica ultrapassou os 39GW de potência instalada, consolidando-se como a segunda maior fonte de geração de energia do País, totalizando 17% de toda a capacidade energética nacional.

Esse crescimento não apenas fortalece nossa matriz, como também impõe desafios relacionados à logística reversa e à reciclagem de componentes como vidro, alumínio e silício – presentes nos módulos fotovoltaicos e essenciais para promover uma economia circular efetiva.

O contexto sustentável da cadeia produtiva de geração solar vai ao encontro da exigência e necessidade de investidores e empresas que buscam financiar seus projetos e operações, no que se refere à adequação de práticas ESG para além do consumo. Esse fato reflete uma mudança de paradigma na gestão de ativos, buscando alinhamento entre o retorno financeiro como impacto positivo sobre o meio ambiente e a sociedade.

A convergência entre sustentabilidade e o mercado de capitais está transformando perspectivas e aberto novos caminhos para investimentos responsáveis. Especificamente no segmento de renda fixa, existem duas grandes estruturas de emissão de dívida ESG. Os green bonds financiam diretamente projetos sustentáveis, sendo um instrumento que vincula a utilização dos recursos financeiros captados a iniciativas que envolvem desenvolvimento de energias renováveis, eficiência energética, transporte limpo ou investimentos verdes correlacionados. Por outro lado, por meio da emissão de sustainable linked bonds as empresas buscam convergir sua estratégia de negócio com rentabilidade e sustentabilidade das operações, visando transversalidade por toda a organização através do cumprimento de metas claras relacionadas à pauta ESG. Exemplos são o compromisso com a redução nas emissões de C02 até uma data específica; o aumento da diversidade na companhia; ou a adoção de práticas que objetivem o aumento de transparência e integridade nas operações.

Cabe ressaltar que somente com metas e indicadores de performance bem definidos e auditados por empresas independentes especializadas em ESG é possível oferecer um nível de credibilidade aceitável aos credores. A partir da verificação de performance de cada indicador, gatilhos de remuneração são criados para gerar redução nas taxas de juros pagas pelos emissores, com base no cumprimento das metas, ou penalizando a empresa com pagamentos de juros acima das taxas contratadas, caso os objetivos de sustentabilidade definidos não sejam atingidos. Esse procedimento promove a confiança entre os agentes de mercado, prevenindo práticas de greenwashing, que cada vez mais são refutadas por investidores e pela sociedade.

Ainda que o mercado de investimentos sustentáveis no Brasil esteja em desenvolvimento, se comparado a sistemas mais maduros como o norte-americano ou europeu, empresas brasileiras de diversos setores da economia têm buscado acessar o mercado de capitais através de emissões de debêntures vinculadas a critérios ambientais e sociais. Esse fluxo reforça a crescente necessidade de uma gestão de ativos que equilibre rentabilidade com impacto positivo, como vetor estratégico para o desenvolvimento econômico.

A alocação de capital com rentabilidade e impacto positivo tangível na pauta sustentável e com visão de longo prazo é uma iniciativa essencial e urgente. Harmonizar o desenvolvimento econômico com sustentabilidade e economia é relevante para consumidores, empresas, investidores e credores e se impõe como direcionador para a prosperidade e perpetuidade dos negócios.