Mercado estima inflação em 3,94%

27 de novembro de 2018 às 0h04

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Crédito: Banco Central/Divulgação

Brasília – Os economistas do mercado financeiro alteraram a previsão para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2018 e 2019. O Relatório de Mercado Focus divulgado ontem pelo Banco Central mostra que a mediana para o IPCA este ano passou de alta de 4,13% para elevação de 3,94%. Há um mês, estava em 4,43%. A projeção para o índice no próximo ano foi de 4,20% para 4,12%. Quatro semanas atrás, estava em 4,22%.

O relatório Focus trouxe ainda a projeção para o IPCA em 2020, que seguiu em 4%. No caso de 2021, a expectativa foi de 3,9% para 3,86%. Há quatro semanas, essas projeções eram de 4% e 3,95%, nesta ordem.

A projeção dos economistas para a inflação em 2018 está abaixo do centro da meta deste ano, de 4,5%, sendo que a margem de tolerância é de 1,5 ponto percentual (índice de 3% a 6%). Para 2019, a meta é de 4,25%, com margem de 1,5 ponto (de 2,75% a 5,75%). No caso de 2020, a meta é de 4%, com margem de 1,5 ponto (de 2,5% a 5,5%). Já a meta de 2021 é de 3,75%, com margem de 1,5 ponto (de 2,25% a 5,25%).

No dia 7 de novembro, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA de outubro subiu 0,45%. No ano, o índice acumula alta de 3,81% e, em 12 meses, de 4,56%.

No fim de outubro, ao manter a Selic em 6,5% ao ano, o Comitê de Política Monetária (Copom) do BC atualizou suas projeções para a inflação. No cenário de mercado, que utiliza o câmbio e os juros projetados no Focus como referência, a expectativa para o IPCA em 2018 é de 4,4%. Para 2019, a projeção é de 4,2% e, para 2020, de 3,7%.

No Focus divulgado ontem, entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2018 passou de 4,05% para 3,91%. Para 2019, a estimativa do Top 5 foi de 4,10% para 3,96%.

Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 4,5% e 3,97%, respectivamente.
No caso de 2020, a mediana do IPCA no Top 5 permaneceu em 4%, número igual ao verificado há um mês. A projeção para 2021 no Top 5 seguiu em 3,75%, ante 3,88% de quatro semanas atrás.

A projeção mediana para o IPCA 2018 atualizada com base nos últimos cinco dias úteis passou de 4,02% para 3,88%, conforme o Relatório Focus. Houve 87 respostas para esta projeção no período. Há um mês, o percentual calculado estava em 4,42%.
No caso de 2019, a projeção do IPCA dos últimos 5 dias úteis foi de 4,12% para 4,1%. Há um mês, estava em 4,23%.

Mensal – Os economistas do mercado financeiro alteraram a previsão para o IPCA em novembro de 2018, de 0,05% para -0,06%. Um mês antes, o percentual projetado estava em 0,23%.

Para dezembro, a projeção foi de 0,25% para 0,19% e, para janeiro, passou de 0,45% para 0,42%. Há um mês, os percentuais eram de 0,29% e 0,46%, respectivamente.
No Focus agora divulgado, a inflação suavizada para os próximos 12 meses foi de 3,78% para 3,67% de uma semana para outra – há um mês, estava em 3,93%.

Preços administrados – O relatório do BC indicou queda na projeção para os preços administrados em 2018. A mediana das previsões do mercado financeiro para o indicador este ano passou de alta de 7,4% para elevação de 7,15%. Para 2019, a mediana seguiu com aumento de 4,80%. Há um mês, o mercado projetava uma subida de 7,68% para os preços administrados neste ano e elevação de 4,8% no próximo ano.

As projeções atuais do BC para os preços administrados, no cenário de mercado, indicam elevações de 7,7% em 2018 e 5,4% em 2019. Estes porcentuais foram informados no Relatório Trimestral de Inflação (RTI), divulgado no fim de setembro.

IGP-M – O Focus também mostrou que a mediana das projeções do IGP-M de 2018 passou de 9,30% para 9,08%. Há um mês, estava em 9,92%. No caso de 2019, o IGP-M projetado foi de 4,5% para 4,49%, ante 4,5% de quatro semanas antes.

Calculados pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do câmbio e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas. (AE)

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