Log registra lucro de R$ 121,6 milhões no 3º trimestre e bate recorde de pré-locações

A Log Commercial Properties, empresa ligada ao Grupo MRV, do empresário Rubens Menin, que desenvolve ativos logísticos, registrou lucro líquido de R$ 121,6 milhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 9,2% em relação ao mesmo período do ano passado. O resultado foi acompanhado por um desempenho comercial recorde, com absorção de 495 mil metros quadrados (m²) de área bruta locável (ABL), o maior volume trimestral já alcançado pela companhia.

O principal destaque foi a pré-locação de 488 mil m², distribuídos em 14 projetos em 11 cidades. Os contratos foram fechados com Yield on Cost (retorno gerado por um ativo em relação ao preço original pago por ele, ou seja, retorno sobre o custo de desenvolvimento) médio de 13,8%, também recorde histórico da empresa.

Segundo o CEO da Log, Sérgio Fischer, o resultado reflete principalmente a capacidade de elevar os preços dos aluguéis, e não uma redução dos custos de construção. Segundo ele, os custos seguem estáveis, em patamar ligeiramente abaixo do Índice Nacional de Custo da Construção (INCC). “Esse yield vem mais pela ponta comercial, da subida de preço que a gente tem conseguido passar, do que de uma melhoria no custo de construção”, afirmou o executivo durante a apresentação dos resultados.

Fischer demonstrou confiança na manutenção desse nível de rentabilidade em 2027. A companhia tem cerca de 750 mil m² de área bruta locável previstos para entrega até o fim do próximo ano, dos quais aproximadamente 80% já estão locados. Cerca de 90% desses contratos têm reajuste atrelado ao Índice Nacional de Custo da Construção (INCC), mecanismo que protege a rentabilidade dos empreendimentos durante a fase de construção.

No acumulado dos nove primeiros meses de 2026, o lucro líquido somou R$ 314,3 milhões, crescimento de 10,4% sobre igual intervalo de 2025. A receita líquida consolidada atingiu R$ 57,7 milhões no terceiro trimestre e R$ 189,8 milhões no acumulado do ano, avanço de 3,4% na comparação anual. Já o Ebitda foi de R$ 179,1 milhões entre julho e setembro e totalizou R$ 444 milhões nos nove meses, recuo de 2,2% em relação a 2025, apesar de a ABL média ter sido 16% menor.

A demanda aquecida também se refletiu na ocupação dos empreendimentos. A vacância do portfólio estabilizado ficou em apenas 1,14%, ante uma média de mercado estimada pela companhia em aproximadamente 5%. O preço médio de locação alcançou R$ 26,36 por m², crescimento de 17,5% em 12 meses. Além disso, pelo 17º trimestre consecutivo, a Log conseguiu reajustar os aluguéis de clientes existentes acima da inflação, com spread positivo de 2,49%.

O comércio eletrônico tem sido um dos principais motores dessa procura. De acordo com Fischer, entre 80% e 90% das novas locações recentes estão relacionadas a plataformas de e-commerce. O executivo, no entanto, avalia que a concentração não representa um risco relevante para a companhia, que possui empreendimentos em diferentes regiões e atende empresas de diversos segmentos.

“Esse setor tem surpreendido a gente. Historicamente, representava próximo de 60% das nossas locações e hoje esse número já está mais perto de 80% a 90%. A penetração do e-commerce no Brasil ainda é pequena e tem crescido de forma bastante relevante”, disse. Ele acrescentou que a demanda continua firme mesmo diante das incertezas econômicas para 2027.

Expansão mantida

Apesar do cenário de juros elevados e das incertezas para o próximo ano, Fischer afirmou que a empresa não pretende alterar o plano de desenvolvimento. Segundo ele, a rentabilidade alcançada nos novos contratos e a demanda distribuída pelo País dão sustentação à continuidade dos investimentos.

“Por mais que o cenário seja mais desafiador, tomamos a decisão de seguir com o nosso plano, porque estamos conseguindo entregar muito retorno”, afirmou. O Nordeste, segundo o CEO, deverá concentrar cerca de 40% dos projetos no médio prazo, embora a empresa não pretenda priorizar uma região específica.

A Log investiu R$ 318,5 milhões em desenvolvimento no terceiro trimestre e encerrou setembro com 914,9 mil m² em construção, distribuídos em 17 canteiros de obras em dez estados. No programa Log 2 Milhões, a companhia já entregou 499 mil m², enquanto o volume em construção representa uma base importante para o cumprimento da estratégia de crescimento.