Log reduzirá investimentos em novos empreendimentos

Após registrar queda de 78% no lucro líquido do primeiro trimestre deste ano (R$ 29,1 milhões) em relação ao mesmo período do exercício passado (R$ 132,3 milhões), a Log Commercial Properties, uma das maiores desenvolvedoras e locadoras de galpões logísticos do Brasil, resolveu pisar no freio quanto aos investimentos em novos empreendimentos para 2023.

A companhia vai realocar os recursos provenientes das vendas de ativos que seriam aplicados no plano de expansão “Todos por 1.5” para a redução da alavancagem das dívidas, que somam R$ 1,3 bilhão.

A justificativa da empresa, que tem o dono do grupo MRV&CO, Rubens Menin, como um dos principais acionistas, é a imprevisibilidade do cenário macroeconômico, incluindo a manutenção da taxa de juros em patamares elevados.

Ainda assim, a meta da Log é investir cerca de R$ 1 bilhão na construção de novos galpões nos próximos meses, montante relativo às comercializações de empreendimentos logísticos realizadas nos últimos três anos.

Lançado em 2019, o “Todos por 1.5” previa a construção de 1,5 milhão de metros quadrados de galpões até 2024, mediante investimentos de R$ 2,5 bilhões. O programa foi lançado com meta inicial de 1 milhão de Área Bruta Locável (ABL) e investimentos da ordem de R$ 1,5 bilhão, mas com a pujança do mercado, os objetivos foram revistos mais de uma vez. Agora, a estratégia é esperar um cenário mais favorável nos próximos trimestres para melhor aproveitamento das oportunidades que porventura surgirem.

“Vamos continuar focados no que consideramos ser uma das maiores vantagens competitivas do negócio, a liquidez dos ativos, para enfrentar os desafios macroeconômicos do cenário atual. Mas, para isso, foi necessário adequarmos a velocidade do nosso plano de crescimento, projetando esse avanço de forma mais cautelosa e conservadora”, explica o CFO da Log, André Vitória.

Segundo o executivo, a decisão ocorre mesmo com demanda, projetos aprovados e capacidade de execução.

Resultados da Log Commercial Properties no trimestre

A receita líquida total da Log Commercial Properties no acumulado dos três primeiros meses de 2023 somou R$ 67 milhões, crescimento de 64,3% sobre os R$ 40,7 milhões um ano antes.

Já o lucro líquido foi de R$ 29,1 milhões, queda de 78% na comparação com o ano passado. Conforme o executivo, a baixa reflete a mudança de estratégia da companhia para este ano, de priorizar a redução de investimentos (capex) para diminuir o endividamento.

E o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) trimestral alcançou R$ 54,3 milhões frente os R$ 127,3 milhões da mesma época do ano passado – recuo de 81% entre os períodos.

Ainda assim, André Vitória enalteceu o acúmulo de 221 mil metros quadrados de absorção bruta no período, a segunda maior da história da companhia, sendo mais de 129 mil metros quadrados de pré-locações de ativos em desenvolvimento. E a vacância de 1,43% – a menor na trajetória da Log. Ao fim do trimestre, a companhia somava 1,17 milhão de metros quadrados de ABL.

Por fim, vale dizer que a maior parte das locações está majoritariamente concentrada nas regiões Sudeste, Sul e Nordeste para os segmentos farmacêutico e médico e hospitalar, alimentos e bebidas, atacadista e e-commerce. E que, ao todo, são mais de 270 contratos ativos, junto a mais de 210 clientes de setores como e-commerce, transporte, varejo, farmacêutico e médico-hospitalar, logística e alimentos e bebidas.